1天可得4天利息 國債逆回購“薅羊毛”時點又來了

每逢節假日，就是國債逆回購“登臺”的時刻，尤其是臨近年末。近日，隨著元旦將至，資金面再現“異動”，跨年資金利率攀升，國債逆回購收益率同步走高。截至12月27日收盤，GC001(1天期國債逆回購)收報3.515%，較昨日上漲了27.5BP，盤中更是一度觸及5.51%。

同時，根據國債逆回購的交易規則，結合元旦放假安排來看，12月29日將是操作國債逆回購的最佳時點之一。當日只需投資1天期逆回購就可以賺到4天的利息，并且資金在1月3日開盤前就能到賬，不耽誤投資使用。

【資料圖】

國債逆回購收益率大漲

所謂國債逆回購，本質是一種短期貸款。即個人通過國債回購市場把自己的資金借出去，獲得固定的利息收益；而回購方，也就是借款人用自己的國債作為抵押獲得這筆借款，到期后還本付息。

從交易市場上看，上交所和深交所都有國債逆回購產品?！癎C”字母開頭的是上交所國債逆回購，“R-”字母開頭的是深交所國債逆回購，兩個市場逆回購產品分為1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天9個品種。

之前上交所國債逆回購的起點金額為10萬元，今年5月16日起，上交所國債逆回購的門檻調整降低為1000元，與深交所相同 。

每到月末、季末或者長假前，在流動性波動加劇的背景下，國債逆回購的利率均會出現上漲?？紤]到國債逆回購的標的是國債，安全性極強，再加上手續費低，因而從投資的角度來看，在適當節點投資可取得不錯的收益，甚至可優于寶寶類理財產品。

就12月27日的表現情況來看，收益率最高的為7天期逆回購，截至收盤，GC007報4.895%，另外4天期、3天期的收益率也較高，分別為4.690%和4.390%；GC001收報3.515%，盤中一度觸及5.51%，創近六個月的新高。

在不少業內人士看來，參考以往經驗，國債逆回購收益率將持續上漲。數據顯示，2013年12月30日，GCO01年化利率曾高達35%，不過近年來隨著央行在年末加大流動性投放力度，國債逆回購收益率整體水平降低，但仍高于平常試點。比如，去年元旦年期，GC001曾上漲至5.980%。

兼具安全性和收益率的國債逆回購也吸引了上市公司的目光，成為不少公司盤活賬面閑置資金的投資手段。比如，12月27日千禾味業公發布了關于使用閑置自有資金購買國債逆回購公告，稱將使用額度不超過5億元(其中子公司不超過5000萬元)的自有資金購買中低風險、流動性好的理財產品及國債逆回購等品種。

根據公告，千禾味業此次購買的國債逆回購品種包括GC007、GC014和GC028，購買金額分別為3000萬元、5000萬元和7000萬元，預計收益金額(未扣除交易費用)將達29萬元左右。

11月30日，張家港保稅科技也發布公告稱，公司全資子公司張家港揚子江保稅貿易有限公司(下稱“保稅貿易”)在風險可控，確保資金安全的情況下，將使用部分自有短期閑置資金購買結構性存款和國債逆回購。保稅貿易用于購買結構性存款和國債逆回購的總額，任何時點不超過人民幣2.5億元。

選對時點一天可賺4天利息

從投資期限上看，國債逆回購收益率雖高，但期限往往較短，計息天數對最終投資收益有較大影響。不同于股票交易，國債逆回購有專門的交易規則和特點。對于投資者來說，在不同的時間交易，計息天數不同，因而把握好投資時機頗為關鍵。

具體來看，今年元旦期間，12月31日至1月2日休市，1月3日起照常開市。那么在12月30日之前，投資者操作國債逆回購就能獲得元旦期間的利息。

比如，在12月29日操作1天期國債逆回購，操作利率為5%，操作金額為10萬元，那么計息天數為4天，可獲得利息約55元(100000*5%*4/365)；若操作2天期國債逆回購，操作利率和金額不變，那么計息天數為5天，可獲得利率為68元左右(100000*5%*5/365)。

但若是12月30日，即元旦前一天進行逆回購操作，無論操作哪一類國債逆回購，都不能獲得國慶長假的利息。因而，12月29日可以說是長假前的最佳操作時間節點。并且選擇一天期國債逆回購可賺取4天的收益，資金還能在1月3日開市前到賬，不影響投資。

(圖片來源：國元證券)

而在平常節點，一天期逆回購就只算一天利息。為何在節前時點買入可計算多日利息？這主要與其T+0清算、T+1交收的交易制度有關。根據滬深交易所規定，國債逆回購的計息天數為資金首次交收日到資金到期交收日之間的天數(算頭不算尾)。

根據交易規則，交易日為首次清算日，資金首次交收日為首次清算日的下一個交易日。到期清算日為首次清算日加上回購期限天數(按照自然日)。若到期清算日為非交易日，則延至下一交易日清算。資金到期交收日為到期清算日的下一交易日。因此，在12月29日進行1天期國債逆回購操作的話，就能享受4天利息。

相較之下，在12月30日進行逆回購操作，元旦后第一個工作日，即1月3日才是資金首次交收日，如此一來，投資者就無法享受假期期間的利息。

還需注意的是，在交易時間上，每天國債逆回購操作截止時間為15:30，投資者需盡量避免尾盤操作，因為根據以往經驗，尾盤逆回購收益率往往會出現跳水；另在交易下單時，可通過股票賬戶下單，直接搜索“國債逆回購”，點擊“賣出”并輸入相關金額即可。

除了國債逆回購外，投資者也可選擇貨幣基金等產品，這類產品年化收益率通常是在2%~3%之間。如果是在場外交易，比如余額寶、理財通等平臺，要想享受假期的收益，最晚須在12月29日下午3點之前買入相關產品，因為通過這些平臺交易一般是資金入賬后第二個交易日才開始起息；但若是通過場內的方式，有些基金交易當天即可計息，因而最晚可在30日買入。

另外，近期在央行逆回購操作規模連續放量的背景下，債券市場迎來了大幅反彈，不少同業存單指數基金和短債基表現向好，也是投資者可選擇的品種之一。

（文章來源：第一財經）

標簽： 國債逆回購 GC001