年內清盤數量擴至168只 基金公司理性看待“清盤”

越來越多的公募基金，開始加入清算離場的行列。

11月3日，創金合信國企活力、華夏中證四川國改ETF聯接A、華夏中證四川國改ETF等三只產品進入清算期。而11月4日，銀華全球核心優選也將開始進入清算階段。

公開信息顯示，11月的第一周，就有8只產品正排隊退場。

根據Wind統計數據，截至11月3日，今年以來清盤基金數量已擴至168只。拉長時間來看，近三年間，清盤基金數量逐年上升，自2020年6月以來，每個月至少有10只基金產品黯然離場。

有基金內部人士表示，基金公司對待清盤，已經從談之色變，逐漸到理性看待、甚至主動為之的變化。“一些缺乏長期業績和特色的基金產品會被淘汰，使資源向更好的產品集中。”

年內清盤數量擴至168只

11月2月，創金合信國企活力發布基金份額持有人大會表決結果暨決議生效公告，當日為該基金最后運作日，從11月3日起將進入清算期，基金管理人不再接受投資者提出的贖回申請，申購業務亦不再恢復。

Wind數據顯示，截至11月2日，創金合信國企活力今年以來的凈值增長率下跌28.49%，跑輸基準7.49個百分點;自2017年1月成立以來的凈值回報率為11.54%。同時，該產品的規模也在不斷“縮水”，三季度末規模僅為0.24億元。

與此同時，華夏中證四川國改ETF聯接A、華夏中證四川國改ETF也在11月3日進入清算流程。截至11月2日，上述兩只基金的年內回報分別為-18.5%、-19.25%;截至三季末，二者的規模分別為0.23億元、0.41億元，均在5000萬元的清盤“紅線之下”。

隨著產品清算流程的推進，截至2022年11月3日，以基金到期日為基準，今年以來清盤基金數量已擴至168只(僅計算初始基金，下同)，前三季度分別有45只、51只、51只基金按下“終止鍵”。

從清算類型來看，“持有人大會表決通過”和“觸發合同終止條款”數量相差不大，分別有85只、83只。其中，債券型基金和混合型基金是今年清盤基金的主要類型，兩類基金的清盤數量各有64只，合計占清盤總數的七成以上;而股票型基金有34只。值得注意的是，其中有13只基金運作時間不到一年。

對于今年以來基金清盤較多的原因，一位行業分析師認為，主要是今年市場遇冷，基金產品收益率較低而導致贖回量增加，導致觸及清盤線的產品數量增加。若深究清盤的原因，債券型基金可能是機構資金有其他需求而退出;而權益類基金，業績不佳是被投資者拋棄的主因。

如何面對清盤常態化?

梳理近年來的清盤數據發現，基金清盤數量正在逐年上升，市場對清盤認知度和接受度在提高，甚至已經步入“常態化”。

Wind數據顯示，2019年至2021年三年間，清盤基金數量逐年上升，分別為133只、173只、254只。截至目前，清盤的公募基金數量自2019年以來已累計達728只。其中，自2020年6月以來，每個月至少有10只基金產品宣布清盤。

“基金清盤的背后，是公募市場競爭加劇。”有業內人士表示，基金清盤是市場優勝劣汰，不斷選擇和優化的過程。如今監管審批提速導致基金產品供給大幅增加，行業競爭變得空前激烈，缺乏長期業績和特色的產品自然容易邊緣化。

該人士進一步分析稱，“現在公募基金總數已經突破萬只，基本覆蓋了各類資產以及各個細分熱門賽道，投資者也面臨很大的選擇困難。對于高度標準化的產品來說，基金越多意味著未來同質化競爭加劇，小微基金的不斷出現是必然的。”

華南某公募基金人士說，對業績不及預期的產品進行清盤操作，也是對基民投資利益的保護，長期來看有利于市場的健康和可持續發展。“長期運行低效基金，對基民資金和基金經理精力都是無謂損耗。‘斷臂求生’是為了整體高質量發展”。

面對日益增多的公募基金產品清盤，投資者要如何適應這樣的常態化趨勢，避免持有那些具有有清盤風險的基金產品?

一位行業分析師稱，個人投資者在選擇基金的時候，盡量避開規模比較小的基金。另一方面，對于投資機構投資者占比過高的基金也應該避免，因為這類基金往往是機構定制類產品或單一機構投資者占主導的情況。

“投資者應多考察基金的中長期投資業績，關注最近幾個季度規模變化、基金經理的管理年限、客戶集中度等”。該分析師認為，對于基金公司而言，更應該重視高質量發展，在產品設計環節注重前瞻性和持有人盈利預期，從投資者利益角度出發的產品才能有長久的生命力。

在清盤步入常態化的同時，還有不少基金甚至無法登上“舞臺”。Wind數據顯示，按公告日期為基準，截至11月3日，今年以來已經有21只基金產品宣布發行失敗，涉及17家基金公司，其中，平安基金、同泰基金、新疆前海聯合基金、長信基金分別有兩只。

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